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파생상품시장의 발전과 모색
판매가격 30,000
도서상태
저자 한국파생상품시장연구회
발행일 2011년 11월20일
사이즈 A5
쪽수 608쪽
ISBN 9788955661224 93320
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지은이 소개
한국파생상품시장연구회
한국파생상품시장연구회(구 한국상품선물연구회)는 한국선물거래소 설립 이전인 1998년 5월에 발기되었다. 연구회는 파생상품에 관련된 제 문제를 연구하고 파생상품시장의 발전 모색을 위해 설립되었다. 연구회는 2000년에 재정경제부(현재는 금융위원회로 업무 이관) 산하 단체로 사단법인 한국상품선물연구회로 발족하였고, 2009년 자본시장법이 발효됨에 따라 한국파생상품시장연구회로 개칭되었다. 연구회의 총 회원수는 86명으로 대부분 학계, 연구소, 선물, 증권업계 등 금융 기관, 현물업계 및 관계 기관의 종사자들이다. 초대 회장은 서울대 농경제사회학부 노재선 교수, 2대 회장은 계명대 경제통상대학 권상장 교수, 현재 3대 회장은 전 NH투자선물 대표이사 서문원 박사가 연임하고 있다.
초기에는 한국선물거래소에 상장될 수 있는 품목(특히 상품선물)을 연구 개발하고, 선물산업의 발전적 시장 제도 개선을 위하여 현안 중심의 발표 토의, 제안 활동을 하였다. 또한 국내외 학위 논문 발표자, 외부 인사를 초대하여 통하여 국내 파생상품시장의 현안 이해를 공유할 기회를 제공하였고, 국내외 인사 초청 세미나, 국제 심포지엄 등 행사를 주관하며, 거래소와 협회, 관계 기관의 연구 용역도 수행하였다. 2008년에는 ≪돈육 선물 재테크≫라는 돈육 선물거래 안내서를 발행하여 한국증권선물거래소에서 돈육 선물을 상장시키는 데 여러 가지로 기여하였다.
책 소개

국내 파생상품시장의 발전과 현황
1995년 말 국내에 선물거래법이 제정되었으며, 이듬해에 발효되고 같은 해에 한국증권거래소에 코스피 지수선물시장, 그 다음해에 코스피 지수옵션시장이 개장되어 투자자들은 주가지수 선물 옵션의 파생상품을 거래하기 시작하였다. 1999년에 한국선물거래소가 설립되면서 CD금리선물, 미국달러선물옵션, 금선물 등이 상장되어 거래되기 시작하였다. 2005년에 통합거래소인 한국증권선물거래소로 통합되어 파생상품시장은 제도적으로도 하나의 시장이 되어 신상품개발과 제도 개선면에서 많은 발전을 가져왔다. 2009년 자본시장법이 발효되면서 파생상품시장은 장내시장은 물론 장외시장도 제도적인 발전과 다양한 신상품개발, 투자자 교육 및 보호가 강조되고 있다.
국내 파생상품시장은 현재 한국거래소가 유일한 국내 거래소로 이곳에 상장되어 있는 파생상품은 코스피지수선물 옵션, 스타지수선물, 개별주식선물 옵션, 3년국채선물, 5년국채선물, 10년국채선물, 미국달러선물 옵션, 엔선물, 유로선물, 금선물, 미니금선물, 돈육선물로 총15개 품목으로 되어 있다. 이중에서 코스피지수 선물과 옵션은 거래량면에서 세계적으로 크게 성공한 품목으로 평가받고 있으며, 3년국채선물과 미국달러선물도 세계 10위 정도의 거래량으로 시장으로부터의 가격변동 위험관리 방법제공과 투자자들에게 다양한 투자수단을 제공하고 있다. 반면에 위의 4개 품목을 제외한 다른 품목들은 거래가 활발치 못해서 시장 기능을 제대로 하지 못하고 있다.

파생상품시장의 과제와 향후 방향의 모색
국내 경제는 1990년대 말 IMF 위기로부터 빠르게 회복되면서 금융산업이 국제화가 이루어지는 과정을 거쳤다. 2008년도에 미국에서는 이른바 서브프라임 모기지론 사태로 인해 비우량고객에 주택담보대출한 금융기관이 파산하면서 초대형 투자은행들이 연쇄 도산할 지경에 이르게 되어 글로벌 금융위기를 초래하게 되었다. 이에 대해 파생금융상품이 위기의 원인으로 지목되기도 하고 파생금융상품의 과다한 거래가 부정적인 영향을 끼쳤다는 지적도 있다. 이제는 글로벌 금융위기 극복을 위해 파생상품시장에 대한 교육과 감독 기능을 고도화할 필요가 있다.
한국파생상품시장연구회는 지난 13년간 회원들이 월례회를 통한 발표와 토의, 외부 인사 초청 세미나 개최, 국제 심포지엄 등으로 축적된 많은 논문과 자료를 정리해 이 논문집을 발간하게 되었다. 이 책은 연구회의 주요 목표인 파생상품시장의 신상품 개발과 시장 연구 및 제도 개선, 정책 제안을 중심으로 한 논문들을 모아서 파생상품시장의 현안에 대해 이해를 돕고 향후 발전 방향 모색에 일조하고자 한다.


주요 내용
이 책의 내용은 신상품 개발과 관련된 논문과 시장에 대한 연구, 제도 개선, 정책 등에 관한 것으로 나눌 수 있다.
먼저, 신상품개발 및 상장 타당성에 관한 연구로 수입 대두 및 옥수수(노재선, 정우석), 돈지육(서문원), 전력시장(윤원철), 김치지수(이용호, 양승룡), 탄소배출권(임성수), 날씨상품(노재선)에 대한 연구가 있다. 시장에 대한 연구로는 축산물가격예측(양승룡), 구제역 가격영향(노재선), 선택적 저장헤지(윤병삼), 가격예측 평가(윤병삼), 선물가격 반복성과 방향예측(이상훈), 주식시장과 선물시장의 다중척도헤지비율(김상배), 선물가격 변동성 분석(진현정), 천연가스시장의 최적헤지비율(곽수종), 가격위험관리(김민경), 실물연계 증권의 가치평가(조승현), 곡물생산자 장기저장 타당성분석(김현석)이 있다. 시장 제도, 정책 연구에 관하여는 일본상품선물거래소(연규영), 자율규제(권상장), 파생금융상품거래규제 개선(임흥식), 중국과의 상품선물 협력방안(권상장), 알고리즘 매매와 DMA(박선종)가 실려 있다.

 

 

*e-book 가격: 15,000원 (e-book구입은 알라딘, 예스24, 반디앤루니스, 리브로, 영풍문고등 온라인 서점에서 가능합니다.)

차례
• 대두 및 옥수수 선물거래 타당성 검토(1998)
_노재선

• 돈지육 선물의 상장 타당성 분석과 선물계약 설계(1998)
_서문원

• 신경망(Neural Networks)을 이용한 축산물 가격의 예측 모형 개발(1999)
_양승룡⋅박유신

• 일본 상품선물거래소의 거래 방법 및 가격 형성에 관한 고찰(1999)
_연규영

• 선물거래와 자율 규제(1999)
_권상장

• 날씨파생상품과 기업의 위험 관리 방안(2001)
_노재선

• 미국산 대두 및 옥수수의 선물거래 타당성 검토: 산업 구조분석을 중심으로(2001)
_정우석⋅노재선

• 추정 베이시스를 이용한 선택적 저장헤지(2001)
_윤병삼

• 헤징계약 도입에 따른 국내 전력시장의 영향 분석(2002)
_윤원철⋅손양훈⋅김수덕

• 농산물 선물시장의 가격 예측 수행에 대한 평가(2002)
_윤병삼

• 김치 지수선물의 상장 가능성 분석(2004)
_이용호⋅양승룡

• 소파동분석과 일중 자료를 이용한 주식시장과 선물시장 간의 다중척도 헤지비율(2004)
_프란시스 인⋅김상배

• 농산물 선물가격 변동성의 Fractional Integration 분석(2005)
_진현정⋅대런 프레체트

• Polynomial Kernel 방법을 이용한 가격위험 관리(2007)
_김민경⋅필립 가르시아⋅레이먼드 루이솔드

• 천연가스 선물시장의 최적 최소분산을 이용한 최적헤지비율(2006)
_곽수종⋅박현수

• 우리나라 파생금융상품시장의 거래 규제 제도 개선에 관한 연구(2007)
_권상장⋅임흥식

• 구제역의 축산물 가격에 대한 영향 분석(2007)
_노재선⋅임상수

• 실물연계증권의 가치 평가(2007)
_조승현⋅노재선

• 캐놀라 선물가격 변동의 반복성과 방향 예측: 판별분석법의 활용(2007)
_이상훈

• 탄소 배출권의 가격 형성 메커니즘과 위험 관리 방안(2008)
_임성수

• 한국과 중국의 상품선물시장 협력 방안(2008)
_권상장

• 알고리즘 매매 및 DMA에 관한 연구(2009)
_박선종

• 실질옵션가치를 이용한 곡물생산자의 장기 저장 타당성 분석(2010)
_김현석⋅웨이드 브로센